【转】投资为什么一定要看原著？

      10余年前，我看了一本禅宗公案的小册子，对禅宗产生了浓厚的兴趣，接着又阅读了南怀瑾老先生《金刚经怎么说》等几本书。读后非常震惊：原始佛教和现代佛教的教义相差竟然如此之大！我们日常生活中感受到的佛教无非就是烧香拜佛，打坐念经，算命求福。而原始佛教提倡的却是是独立思考，通过修心探寻生命的终极意义。一门代表了人类思想的最高智慧的哲学，经过后人演变，到今天已经面目全非了。

       没想到，这样的感受10年后在另一件事情上再度出现，而且同样如此强烈，那就是我们的股票投资——确切的说，就是对价值投资的理解和实践。

       我是2007年7月份被“忽悠”进股市的。那时候，有关巴菲特的书籍、文章铺天盖地，巴菲特就是价值之爹，价值之神。学价值投资就是学巴菲特，学巴菲特就是学价值投资。所以，巴菲特自然也就成了我学习价值投资的第一位精神导师。只要是有关巴菲特的书籍，都会摆到我的书桌上。平心而论，那个时候对于巴菲特的宣传还是相对平和的。如巴菲特的“恐惧——贪婪”论，危难时机投资运通公司，以便宜的价格购买华盛顿邮报，投资中石油的神来之笔等，都体现出了价值投资的真实风采。但是到了2009——2011年，这样的宣传已经完全被巴菲特的“伟大公司”论、“护城河”论、“消费垄断论”所取代，“只要是伟大的公司任何价位买入或持有都是正确的”观点甚嚣尘上，只要是购买前景美好的高成长公司就是价值投资，只要是购买具有消费垄断的优质公司比如茅台和白药就是价值投资，也就是在这种热哄哄的气氛中，白酒股和医药股达到了历史的顶峰。

        时光到了2012年年底，当我看看自己大幅缩水、跌破“净资产”的账户时，才恍然大悟：购买伟大公司只不过是投资的一种方法，并没有巴迷们吹嘘的那样神乎其神（他们自己的长期业绩可以作证）；成长投资也不过是基金经理们在牛市环境下导演的一场“比谁跑得快”的游戏，而小散户注定是这场游戏的殉葬品。

        在茅台、苏宁、平安、招行等多只“价值”标杆轰然倒塌之后，传统的价值投资开始浮出水面，走向前台。格雷厄姆以及他的两本巨著让我领略了价值投资的真实内涵，也让我认识到：市场上流行的所谓“价值”投资和格雷厄姆倡导的价值投资是怎样的南辕北辙了。

       这段时间看电视剧《历史转折时期的邓小平》，深有感触，仔细想想在投资界也存在着盲目崇拜和“两个凡是”的影子，那就是：凡是巴菲特说过的，一定是至理名言；凡是巴菲特的投资案例，就是指路明星。其实，实践才是检验真理的唯一标准，巴菲特说过的话，以及他的投资案例都要与中国股市的具体实践相结合，而不是断章取义，以讹传讹。不深入了解价值投资的起源，不深刻领会价值投资的本意，却醉心于巴菲特的发展、创新，这种割裂历史、本末倒置、脱离实际的学术研究和投资实践难免陷入两头堵的尴尬局面：既让价值投资蒙羞，也毁了成长投资的名声。

        如何科学的、完整的、准确的理解价值投资，如何正确的运用各种投资技巧，让我们从读原创开始吧！