《从牛顿达尔文到巴菲特》阅读笔记
前言
读这本书要有对知识的追求和很大的耐心。在一个越来越要求我们在最短时间里找出解决我们需求办法的世界里，这本书可能有点不合时宜。但是我一直相信在寻求更多的理解上是没有捷径好走的。你只能从最基本的地方开始。
历史教会我们的一个道理，是没有一个伟大的思想会凭空产生，会在闪电般的瞬间完全进入人们的心灵。每一个思想、每一个发现、每一项发明都来源于无数早期的思想，这些思想后来又激发了其他想法。这就是社会前进的方式。本书的指导思想也遵守同一路线。
这就是新型投资的核心——博学多识。光接受和掌握会计学、经济学和金融举知识是不够的。你想要得到比大家高的回报，你就要学更多的知识。由查尔斯·芒格总结的，比尔·米勒通过实践验证的新型投资理论，由最基本的知识开始，向四面八方扩展，向所有的学科扩展。它靠敏锐的观察力来发现和利用新概念，不管是戴威的十进制或是其他开始像是毫不相关的概念。
感谢
第1章 思维模式格栅
P3-P6-查理芒格的观点
P6-P8 富兰克林的观点
P9-P11 爱德华.桑第克的学习理论
P11-P13 新墨西哥州的圣达佛研究院
P13-P15 本书观点。P15-如果我现在正努力想搞清楚股市动向。做投资决定，我就会这样做：在格栅上排列出我的思考过程。从生物学的角度来看格栅中有几盏灯亮了。当我转到下一段代表心理学的格栅处。又有几盏灯亮了起来。如果我在第三段、第四段也看到有灯亮，我明白了，对自己的决定有了充分的信心。我开始时的不确定的想法已被肯定。反之当我思考这个问题时，格栅中没有灯亮，我会认为它是我的决定不能进行的清楚标志。
P15-P16 再次通过查理芒格阐述本书观点
第2章 物理学：平衡的学问
P19-24-牛顿的经历以及物理学平衡理论
P25-29-经济学供需平衡理论
P29-30-股票市场中平衡理论
P31-34-平衡理论存在于股市中但却不是表面的机械平衡。
第3章 生物学：物种的起源
P37-42-达尔文的进化论产生过程。P41-因此人类的增长数量总是远远超过食物供应的增加速度，直到出现战争、饥荒或天灾，才会得到控制。从我长期对动植物习性的不断观察可以看到，动植物随时都准备着为生存而斗争。它立即给我启示，在这样的环境下，适当的变化会生存下去，不然就会消亡。最终的结果就形成了新物种。因而我得出了这个工作过程原理的理论。”
P42-46-布赖恩.亚瑟-生物学角度研究经济学。P44-从经典教义的框框中摆脱出来，圣达佛的科学家小组总结的经济四大特性如下：1．松散的相互作用：经济现象是许多独立个体同时相互作用的结果。任何一个个体的行动都取决于某一些个体和他们共同创立的系统的预期行为。2。不存在称霸世界之王：尽管有法律和制度，但不存在一个能够控制全球经济的实体。相反经济是受系统中个体之间的竞争和合作来控制的。3．不断的适应过程：在不断积累经验的基础上，个体的举动、作用和策略以及他们的产品和服务都在不断地更新。换句话说系统在不断地适应。它创造了新产品、新市场、新制度和新举动。这是一个不断发展的系统。4．动志不平衡：和主宰经典经济学的平衡理论不同．圣达佛研究院的科学家小组相信由于经济的不断变化，其运行状态远非处于平衡状态。
P46-我们很快就会理解艾尔法罗过程和达尔文的自然选择决定生存的理论之间的相互呼应，知道如何将这一理论符合逻辑地推广到经济和股市中去。在股市上每个个体的预测模型都要为生存和其他模型竞争，其结果有的模型必须加以谰整，雨有的模型消失了了。亚瑟说这就是那个复杂的、适应的和不断发展的世界。
P48-多尼.法莫的金融生态学。
P49-让我们回顾一下股票的历史，来从中找出不同时期控制市场的主要交易策略。我的看法可以找出四个（在法莫的类比中应该是物种）。 20世纪30年代和40年代的主要策略是折扣到本的策略，这是由本杰明，格莱汉姆和大卫.都德( David Dodd) 1934年在他们含写的权威教科书《证券分析》中首先提出的。第二次世界大战后的20世纪50年代，领导金融业的第二个策略是股利模型。由于对1929年股市崩溃的记忆渐渐模糊，又受二战后呈现的经济繁荣景象鼓舞，投资者越来越狡颁发高额股利的股票所吸引。回报较少的证券失去了宠爱。到了20世紀60年代出现了第三大策略。投资者将手头高股利的股票换取那些收益预计会不断增长的公司的股票。20世纪80年代时第四个策略取代了第三个。那时投资人更注重公司的现金流量情况而不是利润如何。当前虽然第五个策略还不完全成熟，但已露出水面：投资资本的现金回报。
P50-经济选择是如何发生的呢？让我们回忆一下多尼·法莫的类比法。生物学上的物种总数对应在金融学上就是资金。自然选择在金融行业上的表现就是资金的分配。股市上资金的变化和当时策略的接受程度有关。一个成功的策略会吸引较多的资金而成为主导策略 。----当一个新策略出现时，资金就被重新分配，或用生物学术语其总数发生丁变化。就像法莫注意到的：“股市的长期演变历史可以从资金流动方面反映出来。金融方面的变化受资金影响就和生物进化受食物影响的方式一样。”为什么金融策略之间的分歧这么大？法莫认为是基本策略决定了其行为模式。股民们一哄而上，希望用这些模式盈利，结果出现了最终的副作用。使用同一策略的人越多，获利程度降低得越快。当大家都明白这个事实时，原来的策略就被扫地出门。然后新的个体又带来新的思想，这些思想又形成一个任何人都可能获刺的策略。资金又产生了变动。接着新的策略也寿终正寝．再开始新一轮的演变。----市场会变得高效率吗？好像不大可能。每个刚刚消失的低效策略很快又被一个新策略替代。股市总是存在某种程度上的不均衡，我们知道这就是引起进化的基本因素。
P51-54-通过引用不同人的理论再次证实生物和市场的统一性。P54-最著名的一段是《物种起源》的最后一部分，它很适合做本章的结束语：想想看那是多么有趣的景象，杂乱的岸边长满不同品种的各种植物，树丛中鸟儿欢快地唱着歌，数不清的昆虫跳来跳去，蚯蚓在湿润的泥土中忙碌。这样一个复杂的生态，相互差异这么大，用这么复杂的方式相互依存的系统居然是由存在于我们周圈的某些定律决定的！在某种意义上这些定律中最主要就是繁殖；遗传机会也就是繁殖；受外界生存条件的直接或间接影响，或因为有无用途而产生了变异；增长速度太快导致生存斗争的更加残酷，自然选择更加无情，特征的遗传变异和没有进化物种的灭绝。由于自然界存在战争、饥荒和死亡，我们能想象的高级物种，即较高级的动物们的繁殖无不严格遵守这些原理。这是多么壮观啊，生命就这样用自己的能量由开始是几种或一种形式存在，而后随着所在的这个行星按照万有引力定律不停地运转，便从这样简单的开始逐渐进化到目前我们看到的这个物种数也数不清的、美丽的和奇妙的世界！
第4章 社会学：蚂蚁、塌落和复杂系统
P57-61-社会学发展的过程。P61-科学家们开始研究系统的整体行为：不仅是个体和群体的行为，还有他们之间的相互影响及这个影响转过来又影响下面的行为的问题。正是有了这个相互影响的过程我们的社会体系才能不断地进行社会化，其结果不仅改变了个体的行为也常常导致集体行为的意外改变。
P61-70-社会和股市都是自组织复杂系统，特性同时体现在蚂蚁寻找食物和沙堆的形成过程。
P71-正在研究究竟使什么引起了复杂系统中互相影晌的个体变得不稳定的，或用伯·巴克的术语来说她在寻找一个由个体组成的复杂系统怎样发展到自我临界点的解释。
第5章 心理学：股市的心灵
P77-81-格雷厄姆认识引发行为心理学理论。P79-大多数时间里股票都受两个方向的非理性和极度价格波动的控制。这是因为大部分人根深蒂固的投机和赌博习性造成的后果。即股票屈从了渴望、害怕和贪婪。
P81-今天许多观察家们都认为股市中谷峰和谷底的价格变动都和人群有关。成千上万的股民不顾事实，也不考虑他们冷静后会怎么想，争先恐后地看见股价上去就拼命买啊买，看到股价跌赶快全部抛掉。
P81-84-行为心理学上“过度反应”“心灵会计账户”“过度自信”现象。
P85-90-心理学上感性认识和理性认识。P88-雪姆认为虽然我们没有出生在史前时期，但我们的精神是从那时开始发展的。我们今天的行为和人类历史上的任何时期一样。我们依然屈服于迷信思想，因为我们是追求模式的动物。我们需要对我们目前还无法解释的事件有个说法。我们质疑混乱和灾难，我们需要答案，不管这些答案是不是迷信，是不是理性思考的产物。世上万物有些能用科学知识解释，有些却不能，那只好甩迷信来搪塞。
P90-投资的信息沟通系统
第6章 哲学：投资的实用主义观点
P95-100-哲学的内容概括-阐释哲学是理解复杂系统的方法。
P101-107-哲学上重要人物杰姆斯的实用主义。P105-如果真理和价值是由它们在现实中的应用决定的话，那它就应该遵守真理会随环境的变迁和世界上新发现的出现而改变的原则。这说明我们对真理的理解也在不断进化着，你瞧达尔文得意地笑了？。
P108-113-比尔.米勒的投资模型。P109-比尔花了大量的时间研究投资模型，但很快就发现这些模型对建立时的目的太敏感了。比尔解释道：“我们在模型方面的经验教训是我们所建立的模型常有这样的趋向：这些模型总是在一段时间内起作用，然后会意外地失去功效。忽然间模型不再具有解释的价值了，但有些人仍然坚信它还能准确地描述我们的世界。我们怎么知道谈怎么做呢？”
第7章 文学：学而不思则罔
P117-128-圣约翰学院的教育学习模式。
P129-150-如何阅读分析不同的书和资料。
第8章 决策
P153-157-圣达佛研究院关于市场的讨论。P155-所以如果这些简单和明显的理论带来的利润都常常被市场的竞争所抵消的话，投资人还能找到什么样的策略？比尔给投资者指出这种情况的做法，最佳的长期策略是在黑暗中寻钥匙。
P157-164-通过不同对比比喻阐释投资模型需要跟随环境变化而变化。P160-从约翰，霍兰德和其他科学家最近的研究中（见第1章）我们了解了一个现象，那就是比起花时间建立一个新模型来，人们更愿意在原有的模型上修修补补。这是一个错误的做法。霍兰德认为我们应该充分利用我们掌握的知识，同时积极地寻找新的知识。或者用霍兰德的聪明说法是寻找使用和开发之阅的平衡。当迹象显示我们的模型会赚钱时，我们当然耍充分利用股市的没有效率大赚一笔。但我们永远不要停止对新模型的探索。
P165-168-本书的决策思维模式。P167-当基本概念结合在一起向同样方向运动，并彼此相互巩固的话，特别的能量就爆发了。不过无论你想叫它什么名字，这个基于广泛知识基础上的理解是“处世能力”的根本所在。
注释